* YASAL UYARI

Www.BorsaBeklenti.Com sitesinde yer alan bilgi, belge, tavsiye, grafik ve yorumlar, iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil, suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla kullanıcıya sunulmuştur. Bu sitede yayınlanan dökümandan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan siteyi yönetenler ve siteye yazı yazanlar ile yorumda bulunanlar sorumlu değildir. Genel anlamda, bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan bu site ve içeriği, herhangi bir taahhüdün parçası olmadığından, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu riski üstlenen kişilere aittir ve yalnızca bu kişileri ilgilendirir. Bu sitede yer alan hiçbir "ŞEY", yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemelidir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; bu amaca hizmet eden kurumlar ve bu hizmeti talep eden şahıslar arasında düzenlenecek sözleşme içeriğine bağlı kalınarak, belli bir ücret karşılığında yürütülür. Bu site tamamen ücretsizdir. Bu sitede yer alan bütün bilgi, belge, tavsiye, yorum, yazı, video, v.b. diğer medya içerikleri, bahse konu bu medyaları ve dosyaları bu siteye koyan kişinin yada yorumcunun kendi kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşlere, sitedeki diğer bilgi ve belgelere dayanarak yapacağınız yatırım, size büyük kazançlar sağlayabileceği gibi tersi biçimde karınızı azaltabilir yada sizi zarara uğratabilir. İstenmeyen bu durumlar ortaya çıktığında, bu duruma sebebiyet verdiği iddia edilen/edilecek olan site sahibinin, siteyi düzenleyenlerin, siteye yazı yazanların ve yorum sahiplerinin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır. Sorumluluk tamamıyla yatırıma karar veren kişinin kendisindedir. Sitede suç teşkil eden, kanunlara, yasal düzenlemelere ve genel kabul görmüş ahlak kurallarına aykırı bir davranış sergilemek yasaktır. Böyle bir durumla karşılaşırsanız lütfen bize bildiriniz. Gereği mutlaka yapılacak ve gerekli hallerde adli makamlara bildirimde bulunulacaktır. Bu sitenin tüm hakları saklıdır. İzinsiz olarak yada kaynak gösterilmeden yayınlanamaz. Not : Bu paragrafın sağ üst köşesindeki eksi butonuna bastığınız taktirde, bir daha bu uyarıyı okumayacaksınız.

Borsa, ne Bir "Para Çekme" makinası ne de "Kolay Para Kazanma" oyunu degildir, aksine tek silahı Bilgi ve Tecrübe olan Dünyanin en zorlu arenasıdır.


Gönderen Konu: TEMEL ANALİZDE BAKILMASI GEREKEN RASYOLAR VE ÖNEMİ  (Okunma sayısı 10108 defa)

0 Üye ve 1 Ziyaretçi konuyu incelemekte.

Çevrimdışı CEO

  • Administrator
  • Sho - Dan (Kara Kuşak)
  • *
  • İleti: 12145
  • İtibar: 1214
  • By CEO
    • borsabeklenti
    • www.borsabeklenti.com
Temel Analiz;

Şirketlerin bilançolarını inceleyerek yapılan analizdir. Şirketin mevcut durumu ve sektördeki gücü hakkında bilgi verir. Analizin temeli bilançolara dayandığı için önce bilanço ve bilançodaki kalemlerin ne anlama geldiğine bakalım.


Yeni yatırımcılar bu işi profesyonel olarak yapmadıkları sürece yukarıda bahsi geçen konularda bilgiyi toplayıp analiz yapmaları çok zaman alacağından pek etkin olmayabilir. Dolayısıyla, yeni yatırımcılara en önemli tavsiyemiz, yukarıdaki kavramlara aşina olmaları ve profesyonel danışmanlara başvurmaları. Böylece yeni yatırımcılar en iyi şekilde yönlendirilmiş olurlar.

Bilanço nedir?
Bir şirketin tüm aktiflerini, borçlarını ve özsermayesini gösteren mali tablodur. Tek bir andaki pozisyonu gösteriri. Dolayısıyla şirketin fotoğrafını çeken bir niteliği vardır. Dönemler itibariyle şirketin bilançosunda karşılaştırma yapılır. İşleyişte genellikle 3 aylık bilançolar esas alınır. Şirketin bilanço duyuruları da üçer aylık dönemler halinde yapılır.

Bilançonun alt kalemleri
Bilançonun iki ana bölümü vardır: Aktifler ve Pasifler. Alt kalemler ise oldukça fazladır. Biz genel tabloyu vermekle yetinelim.

A. Dönen Varlıklar : Şirketin en likit aktiflerini gösterir. Yani nakit, nakit benzeri araçlar, alacaklar ve stoklar.
B. Duran Varlıklar : Şirketin likit olmayan aktiflerini gösterir, yani uzun vadeli alacaklar, iştirakler ve maddi duran varlıklar.
C. Kısa Vadeli Borçlar : Bir yıldan az süreye yayılmış borçlardır.
D. Uzun Vadeli Borçlar : Bir yıldan uzun zamana yayılmış borçlardır.
E. Özsermaye : Bu kalem altında şirketin sermayesi, yedekleri, yeniden değerleme artış fonu ve net kar gösterilir.

En çok kullanılan bilanço rasyoları
Bu tablolardan ortaya çıkan rasyolar yatırım kararlarınız için çok önemli bir yol göstericidir. Rasyoları inceleyerek şirketler hakkında sağlıklı bilgi edinebilirsiniz. Bu incelemelerde size şirketin durumu ve geleceği hakkında önemli ipuçları verecek belli başlı rasyolar şöyle sıralanabilir:

Cari Oran
Dönen varlıkların kısa vadeli borçlara oranıdır. Şirketin kısa süreli borçlarını ödeyebilme gücünü ve net işletme sermayesinin yeterli olup olmadığını gösterir.Yüksek değerler firmanın likiditesinin iyi olduğunu gösterir.

Net Kar Değişimi
Şirketin bütün faaliyetlerinden elde ettiği dönemsel karın geçen yılın aynı dönemine göre ne kadar arttığını gösterir. Kar artışı firmanın verimli çalışıp çalışmadığının en somut belirtisidir.

Net Kar Büyümesi
Şirketin verimli çalışıp çalışmadığının göstergesidir. Enflasyon oranının üzerinde çıkması beklenir.

Alacak Devir Hızı
Şirketin satışlardan doğan alacaklarını tahsil ettiği hızı gösterir. Şirket satışlarını ne kadar hızlı nakde çevirebiliyorsa o kadar iyidir.

Stok Devir Hızı
Şirketin üretip stokta tuttuğu malları ne hızla sattığını gösterir. Bu oran ne kadar hızlıysa o kadar iyidir.

Borç Devir Hızı
Üretim için satın alınan ara mallar için ödenen borcun ne kadar çabuk geri ödendiğini gösterir; bu oran ne kadar yavaş ise şirket için o kadar iyidir.

Borç / Özsermaye Oranı
Şirketin, işletme sermayesi ve yatırımlarının finansman ihtiyacını dış kaynaklardan mı (borç) yoksa iç kaynaklardan mı (özsermaye) karşıladığını gösterir. Ülkemizde dış kaynak finansmanının genelde içsel kaynaklardan daha yüksek maliyetli olduğu düşünülürse bu oranın düşük olması tercih edilir. Ayrıca, sadece finansal borç kalemlerine bakılarak yorumlanabilir veya net borç rakamlara göre de bakılabilir. Net borç ise finansal borçlardan hazır değerler ve menkul değerler cüzdanı düşüldükten sonra bulunur.

Toplam Borç/Toplam Kaynak
Şirketin borçlarının aktif borçları içerisindeki payını verir. Bu oran aktiflerin % kaçının borçlarla finanse edildiğini gösterir. %50'nin altındaki oranlar tercih edilir.

Özvarlık Karlılığı
Dönem karının özsermaye içerisindeki oranını verir. %30'un üzerindeki oranlar tercih edilir.

Özsermaye Büyümesi
Şirket özsermayesinin bir önceki yılın aynı dönemine göre hangi oranda büyüdüğünü gösterir. Orandaki artış şirket ortaklarına düşen kar payının arttığını gösterir.

Kar Marjları
Brüt, faaliyet, ve net kar rakamlarına bakılır. Ne kadar yüksekse o kadar iyidir. Ayrıca, nakit çıkış gerektirmeyen kalemlere faaliyet karı ilave ederek Vergi, Finansman gideri, Amortisman öncesi Kar (VFAÖK) marjına da bakarak gerçekte şirket operasyonlarından ne kadar kar elde edildiğini gösterir.

Brüt Kar Marjı
Brüt satış karının net satışlar içindeki oranını verir. Brüt satış karı, şirketin faaliyet giderleri ile diğer giderlerini karşılamalı ayrıca yeterli bir kar bırakmalıdır.

Net Kar Marjı
Şirketin net karının net satışı içindeki payını belirtir. Bu oranın yüksek olması şirketin verimli olduğunu gösterir. %20'nin üzerindeki oranlar tercih edilir.

Piyasa Değeri / Defter Değeri
Piyasa değerinin defter değerine göre kaç kat olduğunu gösterir. Düşük çıkması tercih edilir.

Fiyat / Kazanç Oranı
Bilançoları değerlendirirken kullanılan oldukça popüler bir rasyodur. Bir hissenin kazancının kaç katına satıldığını gösterir. Bir başka deyişle bir hisse senedinin dönem sonu kapanış fiyatının hisse başına düşen kazancına oranıdır. Hisse başına kazanç rakamı ise şirketin dönem net karının dönem sonu hisse sayısına bölünmesi ile bulunur.

F/K oranının izlenmesi ilgili hisse senedinin pahalı ya da ucuz olduğu konusunda fikir verir. Oranın düşük çıkması tercih edilen bir durumdur. İMKB'deki senetlerin F/K oranları dünya borsalarının oranlarının altındadır.

Aktif ve Özsermaye Verimliliği
Ortalama aktiflerin ve ortalama özsermayenin net kara bölünmesiyle bulunur. Şirket aktiflerini ve özsermayesini kullanarak ne kadar kar ettiğini gösterir. Bu rakam ne kadar yüksekse şirket için o kadar iyidir.

Rasyoların Genel Değerlendirmesi
Bu rasyolar incelenirken yatay ve dikey analiz uygulamak şirketlerin çeşitli dönemler itibariyle nasıl bir performans gösterdiğini ortaya koyduğu gibi gelecekteki performansı hakkında da önemli ipuçları verir. Yatay ve dikey analiz, dönemler itibariyle şirketin bilanço ve gelir tablosu kalemlerinin nasıl bir değişim gösterdiğinin ve aynı dönem içinde her bir kalemin bilanço veya gelir tablosu içindeki payının incelenmesini ifade eder. Bu paylar da dönemler arası karşılaştırılabilir.
Yukarıdaki analiz, yorum yada yazı tamamıyla kişisel kanaatlerimden oluşmaktadır. Sadece bilgi yada düşüncelerimi yazıyorum, kesinlikle Al-sat-tut tavsiyesi yapmıyorum.
Www.BorsaBeklenti.com sitesinde yer alan bilgi, belge, tavsiye ve yorumlar, yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemelidir

Çevrimdışı abandone

  • Rok - Kyu (Beyaz Kuşak)
  • *
  • İleti: 4
  • İtibar: 0
Temel analiz Rasyoları
« Yanıtla #1 : Ocak 04, 2011, 21:27:08 »
Aşşağıdaki yazıda şirket bilançolarını incelerken kullanılan rasyoların formüllerini görebilirsiniz.


RASYOLAR
CARİ ORAN: Dönen varlıklar / Kısa vadeli borçlar
Şirketin kısa vadeli borçlarını ödeyebilme gücünü ölçer. Normalde sonucun 1 den fazla olması istenir.

LİKİDİTE ORANI: (Dönen varlıklar – stoklar – diğer dönen varlıklar) / kısa vadeli borçlar
Daha hızlı şekilde paraya çevrilebilen değerlerin kısa vadeli borçları karşılayabilme oranıdır.

ASİT TEST ORANI: Hazır değerler / kısa vadeli borçlar
Şirketin elindeki hazır nakit ile kısa vadeli borcunu ne kadarını ödeyebildiğini gösteren orandır.

DURAN VARLIK FİNANSMAN ORANI: (Uzun vadeli borç + Özsermaye) / Duran varlıklar
Eğer duran varlıklar yani makine, teçhizat, bina vs. kısa vadeli borçlarla finanse ediliyorsa ciddi sorun vae demektir. Bu oran duran varlıkların yüzde kaçının uzun vadeli kaynaklarla finanse edildiğini gösterir.

ÖZSERMAYE DURAN VARLIK ORANI: Özsermaye / Maddi duran varlık
İşletmelerde maddi duran varlıkların özsermaye ile karşılanması gerekir. Oran 1 yada 1 den büyük olmalıdır.

FAİZLERİ KARŞILAMA ORANI: Faaliyet kar / Faiz giderleri
Şirketin borçlanması sonucunda ortaya çıkan finansman giderlerini ödeyebilme gücünü gösterir. Bu oran ne kadar büyükse o kadar iyidir.

ALACAK DEVİR HIZI: Satışlar / Ortalama ticari alacaklar
Şirketin alacaklarını yılda kaç defa çevirebildiğini gösteren orandır. Ortalama ticari alacak miktarını bulmak için son iki dönemin ticari alacakları toplanarak ikiye bölünmesi sonucu bulunur.

ALACAKLARIN TAHSİL SÜRESİ: 365 / Alacak devir hızı
365 günü bir önceki formülde alacak devir hızı oranında çıkan rakama bölünmesi sonucu bulunur. Şirketin alacklarını kaç günde tahsil edebildiğini gösterir.

STOK DEVİR HIZI: Satışların maliyeti / Ortalama stoklar
Ortalama stok miktarı hesaplanırken son iki dönemin stokları toplanarak ikiye bölünmesi sonucu bulunur. Bu oran stokların bir yıl içinde kaç çevrildiğini gösterir.

STOK DEVİR SÜRESİ: 365 / Stok devir hızı
Tıpkı alacakların tahsil süreleri formülünde olduğu gibi 365 günü stok devir hızı oranında çıkan rakama bölünmesi sonucu bulunur. Şirketin stoklarını kaç günde bir çevirdiğini gösterir.

ÖZSERMAYE DEVİR HIZI: Net satışlar / Öz sermaye
Bir işletmenin öz sermayesini ne kadar etkin kullandığını gösterir.

TOPLAM VARLIK DEVİR HIZI: Net satışlar / Toplam varlıklar
Bu oran işletmenin 1 liralık aktif ile ne kadar satış yapabildiğini gösterir. Aktif devir hızının yüksek olması önemlidir.

DURAN VARLIK DEVİR HIZI: Net satışlar / Duran varlıklar
İşletmenin duran varlıklara yaptığı yatırımın verimliliğini ölçer. Bu oran zaman içinde düşüyorsa ve karlılık azalıyorsa sorun var demektir.

ESAS FAALİYET KARLILIĞI: Esas faaliyet karı / Net satışlar
Esas faaliyet karlılığı net kara oranla firmanın kendi alanı içindeki başarısını daha iyi ölçer. İşletmenin esas faaliyet karı sadece ve sadece kendi faaliyetleri sonucu elde ettiği kar rakamıdır. Örneğin işletmenin hazine bonosu varsa ve faiz geliri elde ediyorsa bu karlılık rakamı içinde yer almayacaktır. Aynı şekilde şirket elindeki bir arsayı satarak kar elde etmişse esas faaliyeti dışında ortaya çıkan bir kar söz konusudur. Bu nedenle işletmenin esas faaliyet karlılığı düşerken, eğer net kar marjı artıyor ve işletmenin esas faaliyetleri dışındaki faaliyetlerden kar elde ediliyorsa buna şüphe ile bakmak gerekir.

DUPONT ANALİZİ
NET KAR MARJI: Net kar / Net satışlar
İşletmenin faaliyetleri sonucunda satışlarını hangi oranda kara çevirdiğini ifade eder. Kar marjının yüksek olması istenir.

AKTİF DEVİR HIZI: Net satışlar / Toplam varlıklar
Bu oran işletmenin 1 liralık aktif ile ne kadar satış yapabildiğini gösterir. Aktif devir hızının yüksek olması önemlidir.

AKTİF KARLILIĞI: Net kar / Toplam aktifler
İşletmenin aktiflerini ne kadar verimli kullanabildiğini gösterir. Yüksek olması istenir.

BORÇLANMA ORANI: Toplam borç / Toplam aktifler
Kaldıraç oranı olarak da adlandırılır. İşletmenin faaliyetlerinin ne kadarını borçla finanse ettiğini ifade eder. Bu oranın artması işletmenin üstlendiği riskleri arttıracağı için düşük olması istenir.

ÖZ SERMAYE KARLILIĞI: Net kar / Öz sermaye

Çevrimdışı emin

  • Rok - Kyu (Beyaz Kuşak)
  • *
  • İleti: 1
  • İtibar: 0
  • Şiarımız; "Bilgi paylaştıkça büyür..."
Ynt: TEMEL ANALİZDE BAKILMASI GEREKEN RASYOLAR VE ÖNEMİ
« Yanıtla #2 : Ocak 12, 2012, 23:09:10 »
Bir şirketin bilançosuna bakarak, bedelli ya da bedelsiz sermaye arttırımı yapabileceğini görebiliyor muyuz?


Çevrimdışı CEO

  • Administrator
  • Sho - Dan (Kara Kuşak)
  • *
  • İleti: 12145
  • İtibar: 1214
  • By CEO
    • borsabeklenti
    • www.borsabeklenti.com
Ynt: TEMEL ANALİZDE BAKILMASI GEREKEN RASYOLAR VE ÖNEMİ
« Yanıtla #3 : Ocak 13, 2012, 10:04:14 »
Bir şirketin bilançosuna bakarak, bedelli ya da bedelsiz sermaye arttırımı yapabileceğini görebiliyor muyuz?



Biryerlerde bu konuyla ilgili bir yazı yazmıştım ama bulamazsanız özelden sorun, tekrar yapıştırırım.
Yukarıdaki analiz, yorum yada yazı tamamıyla kişisel kanaatlerimden oluşmaktadır. Sadece bilgi yada düşüncelerimi yazıyorum, kesinlikle Al-sat-tut tavsiyesi yapmıyorum.
Www.BorsaBeklenti.com sitesinde yer alan bilgi, belge, tavsiye ve yorumlar, yatırım danışmanlığı kapsamında değerlendirilmemelidir

 

İnternetteki en TEMİZ ve en FAYDALI borsa platformuna HOŞGELDİNİZ.

Unutmayın "BİLGİ, PAYLAŞTIKÇA BÜYÜR". Sağlık, mutluluk, huzur ve hayırlı kazançlar dileriz.


* Sohbet (Beta)

Yenile Geçmiş
  • eddie: burada istek olan hissenin grafiğini yükler,yorumunu da yapabilirim.Ceo Hocam yalnız kaldığından sıkıldı.taşın altına elimizi koyalım değil mi?hayırlısıyla bir hareketlensin,bereketi de gelecektir inşallah hep birlikte bir daha.
    Dün, 22:12:38
  • Burakuyg: Günaydınlar. Kesinlikle haklısın. Özelden yazarmısın seni ararsak nerede buluruz:). Buradan kopmak imkansız. Umarım yazan olmasada açık olur hep burası.
    Nisan 18, 2014, 09:11:13
  • eddie: Burakuyg: eddie kardeşim iyiyim sen nasılsın. ayrı düştük, görüşemiyoruz hiç.  Evet kardeşişm.Burada hareket olmayınca başka köylerde takılıyoruz şimdilik.her yeni gün yeni birşeyler daha öğrene öğrene devam ediyoruz,asla terk edemeyiz zaten buraları da,değil mi?
    Nisan 17, 2014, 17:43:56
  • Burakuyg: eddie kardeşim iyiyim sen nasılsın. ayrı düştük, görüşemiyoruz hiç.
    Nisan 17, 2014, 15:23:50
  • eddie: Burakuyg: Selamlar    merhaba,nasılsınız?
    Nisan 17, 2014, 12:31:36
  • Burakuyg: Selamlar
    Nisan 17, 2014, 11:28:58
  • terra: oraya tıkla
    Nisan 10, 2014, 00:15:55
  • terra: yukarda chat odası yazan yer var
    Nisan 10, 2014, 00:15:34
  • Burakuyg: nasıl gelicez oraya
    Nisan 10, 2014, 00:12:48
  • terra: chat odasına gelsene
    Nisan 10, 2014, 00:12:21
  • terra: Burakuyg
    Nisan 10, 2014, 00:11:49
  • Burakuyg: sonra bakar yazarsın dedim
    Nisan 10, 2014, 00:11:13
  • Burakuyg: evet msg attım bende gittin diye özelden
    Nisan 10, 2014, 00:11:06
  • terra: halen orda mısın
    Nisan 10, 2014, 00:10:28
  • terra: düşmüşüm
    Nisan 10, 2014, 00:10:03
  • Burakuyg: ihlas hiç takibimde değil
    Nisan 10, 2014, 00:02:04
  • Burakuyg: biraz daha nakidim var ama bu sefer beklemedeyim. o paraylada birkaç yıl beklemek istemiyorum.
    Nisan 10, 2014, 00:01:53
  • Burakuyg: maalesef 0.9x lerden çıkamadım metro
    Nisan 10, 2014, 00:01:12
  • Burakuyg: burdayım
    Nisan 10, 2014, 00:01:00
  • terra: bi haberin falan var mı
    Nisan 09, 2014, 23:58:40
  • terra: ihlas yapı ve gop projesi
    Nisan 09, 2014, 23:58:17
  • terra: metroda mısın sen de
    Nisan 09, 2014, 23:56:24
  • terra: orda mısın
    Nisan 09, 2014, 23:54:58
  • terra: Burakuyg
    Nisan 09, 2014, 23:54:43
  • terra: yazan yok
    Nisan 09, 2014, 23:49:55
  • terra: ziyaretçi çok
    Nisan 09, 2014, 23:49:33
  • terra: orda mısın
    Nisan 09, 2014, 23:48:15
  • terra: selam
    Nisan 09, 2014, 23:47:35
  • Burakuyg: terra selamlar
    Nisan 09, 2014, 23:26:50
  • terra: bi de aklıma tukaş geldiydi,acaba ona ne dersin,bu hisseyi çok iyi incele sayın ceo,benden demesi
    Nisan 07, 2014, 17:41:36